Q3财报显示受信创节奏影响，现金流承压，开始聚焦毛利率更高的合同。
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作者丨雷小寒
编辑丨刘 欢
亿欧网消息，金融IT服务商发布了最新财报。财报数据显示，2024年前三季度，长亮科技营业收入约为10.35亿元，同比下降12%。公司在2023年经历了收入增长，但2024年第三季度单季收入为3.31亿元，同比下降22.66%。
据财报披露，营收下降的核心原因在于金融机构信创项目进度较为缓慢，尤其是核心系统项目推进受到银行客户决策的影响，营收延后。预计部分信创项目将在2024年间落地，为明年营收提供支撑。
国内市场承压，但在东南亚拓展取得突破。2024年，长亮科技预计在海外合同金额达到4亿元，主要来源于泰国汇商银行的大订单以及其他亚洲市场的新进展。
长亮科技提及推出了基于SaaS模式的银行核心系统，已在菲律宾、印尼等地找到初步落地场景，有望带动未来的海外业务复制和收入扩展。
备注：基于SaaS模式的银行核心系统指的是长亮科技将传统银行核心业务系统通过云端以“软件即服务”（Software as a Service, SaaS）的形式提供给客户，银行可以按需订阅、远程访问和使用银行核心系统，而无需自行购置和维护本地硬件和软件。
这类型模式对于保守型银行也许会有担忧，但在金融IT系统领域也具有显著优势，银行通过SaaS模式可以快速上线核心系统，无需大规模的前期硬件投资和长时间的部署周期。
对于一些规模较小或新兴的金融机构，尤其是在菲律宾、印尼等东南亚地区，这类模式可以有效降低核心系统的建设和维护成本。
它的灵活性与可扩展性也较为突出，在新兴市场以及新业务发展迅速的金融机构尤为重要。由于系统托管在云端，银行可以根据业务需求进行灵活的系统调整和升级，方便适应市场变化。
一旦在一个市场验证了需求，SaaS模式可以快速在其他市场推广，带动海外业务的规模化复制。
这种拓展策略也顺应中国IT企业的出海战略，尽可能快速扩展客户群和收入来源。
现金流承压，开始聚焦毛利率更高的合同
2024年Q3长亮科技实现净利润约214万元，同比减少81.48%。国内市场竞争激烈、信创项目进度滞后，明显拖慢了长亮科技的市场发展。由此推动长亮项目选择策略的调整，聚焦毛利率更高的合同。
2024年，部分研发支出资本化，研发比例下降，但长亮科技仍在积极投入海外市场适应性的产品开发，特别是针对东南亚市场推出的SaaS核心系统服务。2024年上半年的财报中可以看到，长亮科技将部分研发支出资本化并转入无形资产，使得开发支出下降，而无形资产增加。
这表明长亮科技对部分长期项目进行了资本化处理，将研发支出转化为资产负债表上的无形资产，以减轻当期费用压力，且重点研发方向趋势偏向海外市场需求。
根据第三季度业绩问答文件，长亮科技明确提到在东南亚市场的SaaS模式核心系统是基于公司银行核心系统的轻量化改进产品，用以适应海外市场需求。
截至2024年第三季度，长亮科技存货上升至7.78亿元，同比增长92.82%，主要原因在于未验收项目的持续投入，导致合同负债增至3.41亿元，反映出长周期项目的现金预付款增加但收入确认延迟。
其经营活动现金流量净额为-3.59亿元，较去年同期减少24.14%，流动性压力在存货和应收账款的累积下有所增大。
从长亮科技的主要客户来看，多为大型金融机构，应收账款回收相对稳定，但项目周期长带来资产周转压力。金融IT项目往往涉及定制化的开发和部署，项目周期较长，尤其是银行核心系统建设类的复杂项目。在项目实施的早期阶段，公司需要投入大量人力、物力和技术资源，而这些投入在项目完成并被客户验收之前，无法转化为现金流入。
其次，金融行业客户决策流程复杂，尤其是大型银行和金融机构的IT项目通常涉及审批、测试、验收等多个环节。
2024年以来，长亮科技的信创项目及海外大单合同的确认周期较以往似乎拉长，导致公司在收入确认上出现延迟。
除此之外，三季度报告显示企业杠杆水平较低，总资产负债率较为健康。随着公司在信创和海外市场的投入增加，未来可能会适度提高杠杆水平以支持研发和市场拓展需求。
尽管回款不易，但长亮表示金融机构对数字化和数据处理能力的需求未减。
长亮科技在业绩问答会中对市场需求的描述，再次强调了公司针对信创市场的布局及大数据、全财务价值链业务的稳定增长趋势。
此外提到，长亮科技业务结构中大数据业务在三季度相对去年保持稳定，并在全财务价值链系统方面市场份额占据领先地位，也可看出大数据业务技术对金融客户的持续吸引力。
也提及，数金业务和大数据业务合同增长稳定，表明金融机构对数字化和数据处理能力的需求未减，可能会在未来成为行业业绩增长的重要支撑。
关键增长点在国内信创与东南亚SaaS拓展
对于国内信创项目，长亮科技表示预计将有更多合同确认，将对未来业绩带来支撑。但长亮科技明显对于大客户依赖过大，受大型银行信创推动节奏影响大，业绩推动自我掌控力弱。
此外，长亮科技表示海外市场拓展良好，泰国大订单和东南亚地区的SaaS系统推广，将推动未来收入多元化，海外也或将成为长亮科技另一大增长点。
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